Hầu hết mọi người thích những dự đoán tăng, những bông hoa hồng. Tuy vậy đối với một phân tích nó chỉ có 1 thứ duy nhất là sự thật, sự khách quan. Phân tích được ra đưa để làm nguồn tin tham khảo cho bạn, nó đôi khi không phải thứ bạn mong muốn.
Sau 15 ngày, chúng ta có phân tích tiếp theo cho BTC và thị trường, nối tiếp của phân tích ngày 05/06/2022. Không ngoài dự đoán trước đó, BTC đã trở về dưới 20K. Thị trường chìm trong sắc đỏ, những lời than thở ngập tràn trên mạng xã hội.
Trong bài viết này, chúng ta sẽ làm rõ một số quan điểm thông qua các câu hỏi:
Nội dung
Đáy của BTC là bao nhiêu?
Để xác định một mức giá đáy, đỉnh hay vùng mua bán thường chúng ta có 3 phương pháp:
- Phân tích kỹ thuật
- Tâm lý & xu hướng thị trường
- Định giá
Đồ thị kỹ thuật BTC
Chưa có tín hiệu nào xác định mức 18K hiện tại đã là đáy của BTC. Hầu hết tín hiệu kỹ thuật chỉ ra rằng BTC sẽ tiếp tục giảm thêm vào tuần sau. Đây cũng là lần đầu tiên BTC có RSI khung tuần (W1) dưới 30 kể từ 2015 tới nay. Nó được dự kiến tiếp tục kéo dài tạo ra siêu thảm họa về giá cho BTC. Khoảng 12K là Zone lý tưởng cho BTC ở góc nhìn kỹ thuật.
Nhưng cần hiểu rằng đáy có thể ở zone trên, có thể thấp hơn và cũng có thể cao hơn (xác suất nhỏ hơn), nhưng sau đó đợt phục hồi có được cũng khá nhỏ. Nó không phải đợt uptrend từ đó. Chúng ta chỉ có 1 đợt hồi trước khi suy giảm trở lại.
Không phải tất cả Altcoin đều có rủi ro này, nhưng phải tới 80 – 90% trong số chúng có thể rơi vào hoàn cảnh này.
Tâm lý và xu hướng thị trường
Tràn ngập một màu bearish là câu trả lời cho tâm lý thị trường lúc này. Lạm phát phi mã, chính sách của FED thì cực hung hãn. Họ đã phải tăng tới 0.75% cho kỳ 16/06 vừa qua thay vì 0.5 như dự kiến của tháng trước đó. Điều quan trọng hơn, khác với các tin xấu thông thường. Tin xấu về lãi suất và chính sách thắt chặt tiền tệ nó đè nặng lên tâm lý mỗi ngày. Và hàng tháng đều đặn, chúng ta phải đón chờ điều đó xảy ra. Nó như tín hiệu cho việc rút tiền ra khỏi các thị trường tài chính.
Nếu đoán giá đáy bằng tâm lý thị trường, xin kể cho các bạn 1 trích đoạn trong “Tam Quốc Diễn Nghĩa” của La Quán Trung.
Hứa Du không được Viên Thiệu tin dùng, tính tự sát để kết liễu cuộc đời. Người nhà ngăn lại và bảo ông thử bỏ tối theo sáng. Sang đầu quân cho bạn cũ là Tào Tháo. Hứa Du tới gặp Tào Tháo, đây là nội dung câu chuyện giữa 2 người.
Du nói:
– Tôi nay không biết chọn chủ, hạ mình đi thờ Viên Thiệu, nói nó không nghe, bày kế nó không dùng, nay tôi bỏ nó đến gặp cố nhân, rất mong được thừa tướng thu dụng.
Tháo mừng nói:
– Tử Viễn chịu đến với ta, việc gì của ta mà chẳng xong. Xin bảo ngay cho kế phá Viên Thiệu.
Du đáp:
– Tôi đã từng khuyên Viên Thiệu nhân thừa tướng đóng cả quân ở đây nên đem quân khinh kỵ đánh úp lấy Hứa Đô.
Tháo cả sợ, nói:
– Nếu Thiệu dùng mưu ấy, việc ta hỏng mất.
Hứa Du nói:
– Nay lương thảo của ông còn bao nhiêu?
Tháo nói:
– Có thể chi dùng một năm.
Du cười:
– Sợ rằng không thể được thế.
Tháo nói:
– Độ sáu tháng thôi!
Hứa Du rũ vạt áo, đứng phắt dậy, bước ra khỏi trướng nói:
– Tôi đã lấy bụng thực lại đây để giúp ông mà ông còn nói dối, khá phải là điều mong thế hay sao!
Tháo nắm áo Du kéo lại nói:
– Xin Tử Viễn đừng giận, để tôi nói thực: Lương thảo quả thực chỉ còn độ ba tháng nữa thì hết.
Du cười nói:
– Thiên hạ thường vẫn đồn Mạnh Đức là gian hùng, quả đúng thế!
Tháo cũng cười nói:
– Ông còn lạ gì, người ta đã có câu nói: “Binh bất yếm trá” (Nghĩa là trong phép dùng binh tha hồ nói dối).
Rồi lại ghé vào tai Hứa Du nói thầm:
– Lương ăn chỉ còn đủ tháng này thôi!
Du nói to:
– Thôi đừng nói dối nữa, lương ông hết sạch rồi!
Đối với đoán đáy (đỉnh) bằng tâm lý thị trường khi thị trường đang ở mức sợ hãi hoặc hưng phấn cực độ hãy cứ chắc cú như Hứa Tử Viễn. Thị trường sẽ đưa cho bạn những con số chẳng khác nào Tào Tháo kia nói.
- Đầu tiên sẽ là con số mà bạn nghĩ khả năng tới cao
- Sau đó là con số bạn nghĩ có thể tới
- Tiếp đó là con số không may thì tới
- Tiếp nữa là con số không ngờ nó tới
- Cuối cùng là con số phải chửi bậy và bảo không ngờ tục vậy
Cũng giống như Tào Tháo vậy, chỉ còn nửa ngày quân lương nhưng báo hẳn 1 năm để Hứa Du trả giá dần. Bạn có thể kiểm chứng những lần đoán đáy, đoán đỉnh, có thể bạn đúng xu hướng (down/up) nhưng đáy đỉnh đều xa dự kiến bạn rất nhiều đúng không. Đã trả giá cứ cho trí tưởng tượng bay xa, đừng nóng vội.
Đoán đáy bằng định giá
Đoán đáy bằng định giá là 1 phương pháp chỉ áp dụng trong dài hạn. Tham khảo thêm: Những phương pháp định giá coin. Chúng được dùng để tạo ra những vùng mua/bán hợp lý. Chúng ta có công thức như sau
- P (H) = Giá hợp lý
- P (M) = Giá thông thường
- P (D) = Giá khi Downtrend
- P (U) = Giá khi Uptrend
- A = Gia tốc thị trường, tức mức độ bearish hay bullish. A = khoảng 0.6 – 0.7 trong downtrend, 3.5 tới 10 trong uptrend.
Như vậy sau khi tính toán được mức giá hợp lý, chúng ta tính khoảng 70% sẽ có mức giá mua tạm ổn trong downtrend.
Mức giá hợp lý có thể dựa trên một số phương pháp sau:
- Chi phí sản xuất cơ bản (Chi phí đào, khoảng 10 – 12K/BTC)
- Định giá dựa trên tương quan vốn hóa
- Định giá dựa trên ước lượng nguồn vốn đầu tư.
Tương quan vốn hóa có thể tính rất đơn giản, Vốn hóa của BTC và thị trường sẽ không thấp hơn 120% vốn hóa của các Stablecoin cộng lại (Stablecoin bảo chứng). Như vậy với 140 tỷ đô vốn hóa của Stablecoin, chúng ta có thể khá yên tâm rằng tổng marketcap sẽ khó lòng giảm xuống mức 180 tỷ đô (Chia 4 từ hiện tại).
Vốn hóa các stablecoin đang chững và giảm mạnh, nó cho thấy dòng tiền mặt tiếp tục bị rút ra khỏi thị trường. Đỉnh điểm, chúng ta có Tether đã bị rút 15 tỷ đô chỉ trong thời gian 1 tháng. Chúng bị rút hoàn toàn khỏi thị trường, bởi vốn hóa các đồng tiền khác như USDC hay BUSD tăng không đáng kể. Thông tin này là 1 tin tức khá tiêu cực cho thị trường nói chung và đáy của BTC nói riêng.
Định giá dựa trên tổng mức nguồn vốn đầu tư thì sáng hơn cho BTC 1 chút. Sự sụt giảm của TTCK và khó khăn toàn cầu sẽ khiến các tỷ phú nghèo đi rất nhanh. Tuy vậy số lượng tỷ phú là khá đông và họ vẫn còn đủ năng lực để “cờ bạc”. Giả sử BTC ở mức 10K, chúng ta có market cap của Bitcoin là 200 tỷ, 1 con số không lớn không nhỏ. Nếu vài quốc gia, hay tỷ phú chơi sâu tay thì 200 tỷ khá đơn giản, nhưng nếu có qua ít tay to tham gia, con số 200 tỷ vẫn đang quá sức. Rất khó để đoán được mức độ “chơi” của những con bạc lớn, bởi chính họ đang nghèo đi và cũng như chúng ta buộc phải thắt chặt ở giai đoạn này. Nhưng vốn hóa 100 tỷ sẽ là 1 cản rất cứng cho BTC, con số khá phù hợp nếu tính theo cộng đồng người đầu tư coin. Mỗi người chỉ cần góp 2.000 USD, 30 triệu người đã có thể góp 60 tỷ đô, chưa cần tới các tay to.
Thông tin kinh tế / tài chính quốc tế
Lạm phát vẫn đang dò đỉnh, chúng ta sẽ có 1 đợt tăng rất mạnh mẽ ngay khi bản tin CPI của Mỹ công bố dữ liệu tốt. Lịch công bố CPI sẽ là 13/07 (giờ Mỹ) và 10/08/2022. Tất nhiên nếu lạm phát vẫn đạt đỉnh ở kỳ tiếp theo, dù chính sách tiền tệ đã vô cùng khắc nghiệt thì bạn biết điều gì sẽ diễn ra rồi chứ. Nhưng CPI giảm đồng nghĩa thuốc đã có tác dụng. Thị trường sẽ kỳ vọng về 1 cú hạ cánh mềm êm xuôi, và xuất hiện đợt phục hồi rất ấn tượng.
Nhìn chung trên khung tháng, thị trường đã khá phũ phàng. Và 1 kết quả CPI tốt có thể đến vào tháng 7/8 để làm cơ sở cho đợt hồi khá hợp lý sau chuỗi ngày đau thương.
Lãi suất dự kiến tăng hết 2023, đầu 2024. Khoảng thời gian này chỉ là 2 năm, nếu kế hoạch này thành công đồng nghĩa sự suy thoái vào năm 2023 cũng chỉ ở mức độ nhẹ. FED dự kiến sẽ dừng thắt chặt vào 2024, mở ra 1 cơ hội uptrend mới từ thời điểm đó. Chúng ta sẽ thấy hiệu quả của chính sách, kết quả ngay trong 1 2 năm tới, khi đó mức độ suy thoái sẽ quyết định uptrend tiếp theo ngắn hay dài.
Quan điểm cá nhân và dự đoán
Các thị trường tài chính đều sụt giảm rất mạnh. Rủi ro ở mức độ siêu siêu cao, chứng khoán (Các công ty làm ăn tốt) hoặc BTC sẽ an toàn hơn Altcoin. Lúc này bạn nên tập trung vào quản trị rủi ro hơn tạo ra lợi nhuận. Hãy nhìn vào 2 tháng trước đó, chỉ cần bạn ngồi im gia đình đã được nhờ.
H.P dự đoán về 1 đợt phục hồi có thể diễn ra, sẽ có cú nảy mèo chết (Dead Cat Bounce). Có lẽ chứng khoán có thể chắc cú hơn về điều đó. Bitcoin cũng sẽ xảy ra, ngoài 1 vài % nhỏ rủi ro như sập sàn hoặc USDT, thì quy luật vẫn sẽ diễn ra. Như vậy đợt giao dịch này cũng có thể lên 1 kế hoạch bắt đáy. Không có chính xác đáy cho bạn, mua chậm, bán chậm và trả giá như Hứa Du. Khoảng cách giữa các giá mua nên thật xa, quan trọng hơn hãy luôn dùng số vốn để giá tới mức: “Không ngờ láo vậy” bạn vẫn đủ bình tĩnh và tỉnh táo.
Về câu hỏi HOLD chưa? Xin trả lời ngắn gọn như sau: Uptrend mới hold. Giá bây giờ có rẻ đi nữa cũng không có đột phá nào xảy ra. Thời gian sẽ bào mòn kế hoạch và ý chí của bạn. Tất nhiên nếu bạn rảnh hoặc số vốn rất nhỏ, thì đó là không vấn đề.
Hoài Phong
